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Oliver Otis Howard

Ratgeber für MicroUnternehmen

Schuldverschreibungen mit flexibelen Zinssätzen

Unplanmäßige Tilgung bei zu früher Kündigung

Ein Begeber kann sich in den Obligationsbedingungen eine unplanmäßige Tilgung durch Terminierung der Obligation vorbehalten (vorzeitige Aufhebung) - vornehmlich unter Vereinbarung einer Anzahl terminierungsfreier Jahre. Bisweilen können die Anleihebedingungen ebenfalls dem Käufer der

Obligation ein zu frühes Terminierungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Geldgeber vom Emittenten auf das nominal investierte Kapital (den Ausgabebetrag des Handelspapiers) erhalten, ist gleichfalls in den jeweiligen Schuldverschreibungsbedingungen geregelt. Derbei gibt es nicht bloß den „klassischen" Festzins und den wandelbaren, den entsprechenden Marktbedingungen angepassten Zinssatz: Dazwischen ist eine große Anzahl von Mischformen möglich.

Anleihen und ihre Zinsformgebung

Klassische festverzinsliche Obligationen
Festzins-Schuldverschreibungen - gleichfalls Straight Bonds benannt - haben eine kontinuierliche feste Verzinsung (Nominalzins) für die durchgängige Dauer. Der Zins wird in Deutschland meist jährlich, in anderen Ländern primär halbjährlich (z. B. in Amerika), a posteriori gezahlt.

Schuldverschreibungen mit flexibelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (konzis „Floater") bescheren keinen festen, stattdessen einen variabelen Zinsertrag. Nach jedweder Zinsdauer, bspw. nach Abarbeitung von drei, sechs oder zwölf Monaten zahlt der Emittent der Obligation die Zinsen; gleichlaufend gibt er den Zinssatz für die neue Spanne bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Indexzinsfuß, größtenteils an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinsfüße, zu denen konkrete Kreditinstitute in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London bereit sind, Gelder bei anderen Finanzinstituten temporär anzulegen. Diese Sätze bezeichnen, zu welchem Zinssatz Kreditinstitute bei Bedarf temporäre Dispositionen tätigen würden.

 

Den Schlüssel zum Erfolg kenne ich nicht, aber der Schlüssel zum Misserfolg ist, es allen recht machen zu wollen.

Bill Cosby

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